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华泰期货国债期货日度跟踪20201120:空头力量较强,期债市场情绪持续低迷

2020-11-20 08:51:13来源:

原标题:华泰期货国债期货日度跟踪20201120:空头力量较强,期债市场情绪持续低迷

市场回顾:

19日央行进行700亿元7天期逆回购操作,因今日有1200亿元逆回购到期,当日净回笼500亿元。由于货币市场连续三日呈现净回笼状态,当日货币市场利率全线小幅走高,SHIBOR、R、DR利率均出现不同程度的上涨,但幅度不大,流动性维持紧平衡。今日有1600亿逆回购到期,流动性压力依然较大,若央行持续维持市场净回笼趋势,预计流动性将偏紧。

19日国债期货全线收跌,10年期主力合约收跌0.12%,5年期主力合约跌0.11%,2年期主力合约跌0.05%。由于进入移仓阶段,三品种成交持仓比涨跌不一,总体市场活跃度一般。具体来看,当日市场仍然空方力量较强,当季合约空开与多平手数均高于多开与空平手数。次季合约上,十年期债次季合约空开数量虽然少于多开数量,但空头平仓手数也较低。当日消息面对市场影响较小,但期债收盘后200215债券现货一级投标完毕,结果向好,大额供给预计将对二级市场产生影响,在宏观流动性紧平衡的状态下,期债将维持弱势。

投资策略:

震荡偏空

风险点:

央行货币政策基调改变,中国经济复苏不及预期

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